板道美疏

2.1.2 不同人群各有所爱，差异化产品矩阵初步建立从不同用户的分布上来看，短视频行业已出现初步差异化产品矩阵，而用户分布也呈现分流趋势。行业内既有走“接地气”路线的快手、看点、火山小视频等，有走“时尚潮流”路线的抖音、美拍、微视等，有走资讯信息型路线的梨视频、看看新闻，还有走“高端精品”路线的开眼、场库等。不同用户也呈现出不同偏好，小镇青年、家庭主妇等更爱生活化娱乐型短视频，年轻时尚的大学生们更爱新潮有趣的短视频。

产业债与城投债之间利差收窄。如下图所示，二季度各等级各期限产业债与城投债之间利差均呈收窄之势，其中3年以下，以及5年以上AA+级别，产业债与城投债曲线已基本接近0利差。民企、国企间利差依然较大。19年一季度，民企与国企之间信用利差缓慢收窄，进入二季度后又呈走阔趋势，目前两者平均信用利差约160BP。

这一切成果都源于公司对于研发的投入。作为全新的产品品类，人造肉没有任何历史经验可循，每一部分发展都需要艰苦的摸索。根据公司披露，Beyond Meat公司近年研发开支占总营业开支的比重始终保持在20%以上，2018年研发开支为960万美元，同比增长67.5%。而上市募资的使用计划中，也有5000-6000万美元用于研发以及销售开支。Beyond Meat可谓是披着食品公司外衣的高科技公司。

红星汽车另辟蹊径研发电动皮卡，与政策对皮卡解禁有关。去年12月，交通运输部发布通知明确，自2019年1月1日起，取消总质量在4.5吨及以下普通货运车辆道路运输证和驾驶员从业资格证。总质量4.5吨及以下的普通货运车辆主要类型即皮卡。这意味着，除限时、限行路段外，皮卡车只需挂牌即可正常行驶。

2018年6月25日，恒大健康发布公告称，许家印实控的中国恒大向恒大健康提供67.5亿港元（约合人民币56亿元）的三年无抵押贷款，用于收购中誉集团主席赵渡旗下的香港时颖有限公司100%股权，从而间接获得Smart King公司45%的股权。公告显示，时颖公司已向Smart King 投入8亿美元，根据协议，恒大健康将于2019年12月31日之前、2020年12月31日之前分别投资6亿美元。

从“小豆子”到大舞台中国期货市场的发展并不是一路顺风的，期货品种也经历了一个由乱到治、由借鉴到适应中国经济发展进行创新的过程。经过两次清理整顿后，期货品种减少至12个，基本只保留了几个国际上成熟的品种。至此，黑白照片记录的历史结束，彩色绚烂的照片一幅幅展开。